Ingresos de MTN MoMo fintech: un aumento del 102 % oculta una caída del 36 % en la billetera
MTN Nigeria afirma que los ingresos de su operación insignia MoMo se han más que duplicado en los primeros nueve meses de 2026, pero el titular oculta una fuerte caída en el número de billeteras activas. Esto es importante porque se espera que MTN Group adquiera el 60% de la unidad de dinero móvil, venta que aún está pendiente de aprobación por parte de los reguladores. Cualquiera que revise Ingresos de tecnología financiera de MTN MoMo Debe leer el número de crecimiento junto a los números de usuario.
MTN informó que los ingresos totales de fintech cayeron un 25,9% a 97,5 mil millones de libras esterlinas, frente a los 131,6 mil millones de libras esterlinas del año anterior. La línea central MoMo creció un 102,2%. Ambas cifras son precisas y cada una representa una porción diferente de la misma división.
Dos historias sobre los ingresos fintech de MTN MoMo
La disminución general de los ingresos de tecnología financiera de MTN MoMo se debe a Xtratime, el servicio de MTN que avanza los datos de tiempo aire y crédito. Technext24 describe a Xtratime como el principal impulsor de los ingresos de fintech declarados por MTN Nigeria. MTN lo suspendió el 16 de abril para que se pudieran establecer nuevos acuerdos de cumplimiento bajo las reglas de préstamos de Nigeria, y regresó con varios socios que compartían el modelo.
Una recuperación está en marcha. La empresa afirma que el beneficio de Xtratime en el tercer trimestre fue un 78,5% mayor que en el segundo. Aun así, las fintech representaron sólo el 2,11 % de los ingresos de 4.610 millones de libras esterlinas de MTN Nigeria durante los nueve meses, por lo que los ingresos de fintech de MTN MoMo siguen siendo una pequeña porción del total. MTN espera que el producto crediticio vuelva al nivel previsto a finales de noviembre de 2026.
Existe un costo asociado con la recuperación de ingresos de la tecnología financiera de MTN MoMo. TechCentral informa que el cargo por pérdida crediticia esperada sobre las cuentas por cobrar comerciales aumentó de ₦ 2,4 mil millones a ₦ 15 mil millones, principalmente debido a una revaluación de las cuentas por cobrar de Xtratime.
Los analistas advierten que no se debe interpretar demasiado el aumento del MoMo. Techbooky cita la advertencia de que “tratar la cifra del 102,2% como crecimiento para todas las fintech sería exagerar la recuperación”. Esta precaución es importante a la hora de juzgar los ingresos de fintech de MTN MoMo.
El recuento de carteras cuenta una historia diferente
MTN dice que MoMo tenía 3,2 millones de usuarios activos mensuales al final del tercer trimestre. Esto es difícil de conciliar con los cinco millones de billeteras activas reportadas en el semestre. Condia señala que las declaraciones del tercer trimestre muestran una caída del 36%, con una nota a pie de página que la atribuye al cambio de plataforma y al cierre de carteras heredadas.
En comparación con diciembre, la tendencia también es a la baja. TechCentral afirma que las carteras activas cayeron de 3,8 millones a finales de 2025 a 3,2 millones a finales de septiembre. La base de usuarios es, por tanto, menor que a principios de año, aunque los ingresos de la actividad principal se han duplicado.
La explicación de MTN es que las billeteras se están transfiriendo a una plataforma diferente. En agosto, MoMo PSB fue transferido a Alipay+, tras una asociación en junio entre MTN Group Fintech y Ant International. La compañía espera que la cantidad de usuarios aumente a medida que las billeteras actuales se transfieran y se registren nuevos clientes.
El presidente ejecutivo, Karl Toriola, se mostró confiado sobre la implicación. «El compromiso subyacente se mantuvo sólido, con un volumen de transacciones del tercer trimestre que aumentó un 69,1% con respecto al segundo», dijo.
De dónde viene el crecimiento de MoMo
El salto en los ingresos depende en gran medida de los ingresos flotantes, los intereses ganados por el dinero en las billeteras de los clientes. MTN dijo que los saldos de las billeteras aumentaron más de cuatro veces a ₦ 43,8 mil millones en comparación con diciembre de 2025. La compañía atribuye esto a una mayor aceptación y éxito en la recaudación de depósitos, en lugar de cualquier cambio en la forma en que se estructuran o fijan los precios de los productos.
Condia pone los números en foco. Los depósitos de los clientes ascendieron a 43.820 millones de libras esterlinas al 30 de septiembre, en comparación con 9.840 millones de libras esterlinas en diciembre, y 42.550 millones de libras esterlinas de esa cantidad, o el 97%, están en bonos del tesoro. Condia también calcula que 29.800 millones de libras esterlinas del aumento de 34.000 millones de libras esterlinas llegaron sólo en el tercer trimestre.
Esto plantea una pregunta que las declaraciones dejan abierta: ¿cómo se triplicaron los depósitos en un trimestre mientras que el número de carteras activas disminuyó? El propio MTN señaló que los depósitos eran en su mayoría a corto plazo y se utilizaban para transacciones, y podían retirarse a la vista. El dinero que puede salir en cualquier momento es una base más débil para el ingreso flotante de lo que parece a primera vista.
La venta al Grupo MTN y qué mirar
La reestructuración recibió la aprobación de los accionistas el 30 de abril. Según los términos del acuerdo, MTN Group adquirirá el 60% de las unidades de tecnología financiera a través de su vehículo de inversión fintech dedicado, dejando a MTN Nigeria con el otro 40%. Condia informa que la participación tenía un valor de 95,5 mil millones de libras esterlinas, que describe como 2,1 veces el valor contable de diciembre de 2025, y que KPMG brindó una opinión imparcial.
La transacción no se completó hasta el 30 de septiembre y aún requiere la aprobación regulatoria. Condia añade que la valoración de 95.500 millones de libras esterlinas está aproximadamente un 31% por debajo de los 137.950 millones de libras esterlinas que Nigeria había invertido hasta septiembre, ya que la prima se mide con respecto a un valor contable amortizado. Toriola dijo que la separación estructural está avanzando, pendiente de esas aprobaciones.
Al resto de la empresa le va bien. Según el New Telegraph, los ingresos por servicios en nueve meses aumentaron un 23,7% hasta 4,6 billones de libras esterlinas, el beneficio después de impuestos aumentó un 55,3% hasta 1,2 billones de libras esterlinas y los suscriptores crecieron un 10,9% hasta 94,7 millones.
Cualquiera que evalúe cómo progresa MoMo puede plantearse tres preguntas sencillas
- Una vez que se complete la migración, ¿comenzará a aumentar la cantidad de usuarios activos?
- ¿Se recuperará el servicio de crédito sin sufrir otra interrupción?
- ¿Y los depósitos que impulsaron los ingresos flotantes siguen en carteras?
