La economía de Nigeria crece, pero los crecientes costos comerciales amenazan la recuperación
La actividad económica de Nigeria se fortaleció marginalmente en octubre, extendiendo la expansión del país por quinto mes consecutivo, pero el aumento de los costos de los insumos y el desempeño sectorial desigual siguen planteando interrogantes sobre la sostenibilidad y los beneficios más amplios de la recuperación.
El informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de octubre de 2026 del Banco Central de Nigeria mostró que el PMI compuesto aumentó a 53,2 puntos desde 53,0 puntos en septiembre, lo que indica una expansión continua de la actividad empresarial del sector privado.
Sin embargo, la mejora estuvo acompañada de un aumento de los costes empresariales, con el índice compuesto de precios de los factores de producción ascendiendo hasta los 64,0 puntos, mientras que el índice de precios de los productos se situó en los 58,9 puntos.
Las cifras ponen de relieve una tensión creciente en la economía: las empresas registran un aumento de la actividad, pero el coste de adquirir los factores de producción necesarios para sostener la producción y la prestación de servicios sigue siendo elevado.
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Las crecientes presiones de costos podrían complicar aún más los esfuerzos por traducir la expansión económica en un mayor bienestar de los consumidores, especialmente si las empresas continúan traspasando mayores gastos operativos a los clientes a través de aumentos de precios.
El informe de octubre también reveló que la recuperación sigue siendo desigual en toda la economía, a pesar de las mejoras en el entorno empresarial mundial.
De los 32 subsectores cubiertos por la encuesta del CBN, 24 registraron expansiones, mientras que ocho permanecieron en territorio de contracción. Esto sugiere que la mejora de la actividad económica agregada aún no ha llegado a varios segmentos importantes del sector privado.
Entre los subsectores que se contrajeron se encuentran el químico y el farmacéutico, con un PMI de 43,4 puntos, el transporte, correo y almacenamiento con 47,6 puntos, los servicios de telecomunicaciones y de información con 48,2 puntos y el inmobiliario con 49,2 puntos.
Los textiles, prendas de vestir y calzado también continuaron en contracción, con 45,8 puntos, junto con las artes, entretenimiento y recreación, con 47,1 puntos.
El desempeño de estos sectores plantea interrogantes sobre los desafíos estructurales que enfrentan las empresas, incluidos los gastos operativos, las limitaciones de infraestructura, las condiciones de financiamiento y la fortaleza de la demanda de los consumidores.
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La agricultura, sin embargo, surgió como el sector con mejor desempeño de los tres principales sectores monitoreados por el CBN, con su PMI aumentando a 54,7 puntos en octubre, desde 53,1 puntos en septiembre.
Los cinco subsectores agrícolas se expandieron, lo que indica una mejora en la actividad empresarial en todo el sector.
Sin embargo, el índice de precios de los factores de producción agrícola se situó en 68,3 puntos, mientras que el índice de precios de producción alcanzó los 61,1 puntos, lo que refleja continuas presiones sobre los costos y precios en el sector.
Las cifras sugieren que se está produciendo un aumento de la actividad agrícola junto con altos costos de insumos, una consideración importante para la producción y la accesibilidad de los alimentos.
En el sector industrial, el PMI aumentó a 52,6 puntos desde 52,0 puntos, mientras que el sector de servicios se desaceleró ligeramente a 52,7 puntos desde 53,2 puntos, aunque ambos se mantuvieron en territorio de expansión.
Los datos del subsector industrial también revelaron diferencias significativas en el desempeño entre sectores.
El cemento registró una marcada mejora: su PMI pasó de 50,2 puntos en septiembre a 60,2 puntos en octubre. Los vehículos automotores y las automotrices también pasaron de una contracción de 44,6 puntos a una expansión de 55,8 puntos.
La refinación de petróleo mejoró a 56,5 puntos desde 52,5 puntos, mientras que los productos de madera subieron a 59,5 puntos desde 55,5 puntos.
Sin embargo, la mejora no fue universal. Los productos químicos y farmacéuticos cayeron a 43,4 puntos desde 43,9 puntos, mientras que los textiles y el vestido cayeron a 45,8 puntos desde 49,7 puntos.
El sector servicios también presentó un panorama mixto. Finanzas y seguros registraron un PMI de 57,1 puntos, mientras que los servicios educativos alcanzaron 60,2 puntos. Por el contrario, el transporte y las telecomunicaciones continuaron en contracción.
Mientras tanto, el índice compuesto de producción se situó en 54,6 puntos, por encima del índice de nuevos pedidos de 52,8 puntos, mientras que el índice de empleo alcanzó los 53,2 puntos.
Si bien estas lecturas indican una expansión continua de la producción, los nuevos pedidos y el empleo, las diferencias entre los indicadores plantean dudas sobre la fortaleza y sostenibilidad de la demanda entre las empresas.
En general, el informe PMI de octubre apunta a una economía que mantiene su dinamismo expansivo, pero aún enfrenta importantes presiones de costos y una recuperación sectorial desigual.
El aumento marginal del índice compuesto es alentador, pero el elevado índice de precios de los factores y la continua contracción en varios subsectores sugieren que la mejora de la actividad empresarial no ha eliminado los desafíos que enfrenta el sector privado.
Para las autoridades, las cifras resaltan la importancia de abordar el costo de producción, mejorar el entorno empresarial y garantizar que la expansión económica se traduzca en una actividad productiva más sólida en más sectores.
En última instancia, la fortaleza de la recuperación de Nigeria dependerá no sólo de cuántas empresas registren expansión, sino también de si pueden sostener la producción, gestionar los costos operativos y crear un entorno en el que los consumidores y las empresas puedan beneficiarse de una mejor actividad económica.
