FG abre subasta de bonos de N1 billón mientras DMO apunta a inversores institucionales
El gobierno federal pretende recaudar 1 billón de naira de inversores nacionales el lunes 14 de septiembre, apoyándose en gran medida en un instrumento de deuda de los hogares para satisfacer sus necesidades de financiación a largo plazo. Según el calendario de subasta publicado por la directora general de la Oficina de Gestión de Deuda (DMO), Patience Oniha, la puja se divide entre una gran reapertura de un bono a largo plazo establecido y la emisión de un nuevo bono de referencia a 10 años.
La mayor parte de los préstamos se verá impulsada por la reapertura del bono FGN al 15,45% de junio de 2038 a través del cual la DMO pretende recaudar 600 mil millones de naira. Los 400.000 millones de naira restantes se ofrecerán a través de un bono recién introducido con vencimiento en septiembre de 2036. Esta estrategia de asignación significa que el 60 por ciento del total de los fondos objetivo para la subasta del lunes provendrá de un bono existente que ha sido reabierto repetidamente desde su lanzamiento en junio de 2023.
La reapertura de series de bonos anteriores permite a los administradores de deuda crear liquidez de mercado en instrumentos de referencia y al mismo tiempo minimizar los costos administrativos, en lugar de crear nuevos vencimientos en cada subasta. El documento de junio de 2038 se ha convertido cada vez más en un punto focal para el endeudamiento gubernamental, sirviendo como un conducto vital para financiar los déficits presupuestarios y financiar programas nacionales de infraestructura esenciales hasta 2026.
La próxima emisión refleja la estrategia del gobierno para equilibrar su cartera de deuda recurriendo a fondos institucionales de largo plazo, especialmente administradoras de fondos de pensiones y compañías de seguros que buscan activamente activos de larga duración y alto rendimiento que coincidan con sus perfiles de pasivos. El documento de 400.000 millones de naira de septiembre de 2036 también proporciona al mercado un nuevo punto de referencia de rendimiento a 10 años, dirigido a gestores de cartera que buscan exposición soberana a medio y largo plazo.
A medida que el gobierno continúa abordando sus demandas fiscales, los observadores del mercado seguirán de cerca los niveles de suscripción y los rendimientos de compensación final en la sesión del lunes para medir el apetito de los inversores y las expectativas del mercado en torno a las tasas de interés internas.
