La FMDA proyecta entradas de 2,499 billones de naira en el mercado monetario a medida que la liquidez del sistema cae un 23,7%
Se espera que el mercado monetario de Nigeria reciba aproximadamente 2.499 millones de naira en entradas durante la semana que comienza el 12 de octubre de 2026, y las facturas de Operaciones de Mercado Abierto (OMO) que vencen representan casi todos los fondos proyectados, luego de una disminución del 23,68% en la liquidez del sistema bancario.
Esto está en línea con el informe semanal de la Asociación de Distribuidores de Mercados Financieros (FMDA) del 12 de octubre de 2026, que analizó la evolución del mercado hasta el 9 de octubre y describió las entradas esperadas para la próxima semana.
Las entradas proyectadas están un 13,1% por debajo de los 2,877 billones de naira estimados para la semana anterior, mientras que la liquidez del sistema bancario ha disminuido a 3,71 billones de naira desde aproximadamente 4,86 billones de naira.
Los vencimientos de OMA dominan las entradas esperadas:
Se espera que los vencimientos de OMO proporcionen 2,409 billones de naira durante la semana, lo que representa aproximadamente el 96,4% de los 2,499 billones de naira proyectados en entradas totales del mercado monetario. Esto es superior a los 2,168 billones de naira en vencimientos de OMO registrados la semana anterior.
- Sin embargo, el aumento de los vencimientos de OMA se ve compensado por una disminución sustancial en los vencimientos esperados de bonos del Tesoro, lo que resulta en una proyección de entrada general más baja.
- Los vencimientos de las letras del Tesoro se proyectan en 80,84 mil millones de naira en comparación con 705,73 mil millones de naira de la semana anterior.
- Se espera que los pagos de cupones de bonos corporativos alcancen los 4.330 millones de naira, frente a los 2.820 millones de naira.
- Los vencimientos de papel comercial se proyectan en 4,49 mil millones de naira en comparación con los 13 mil millones de naira anteriores.
- La semana anterior incluyó 10.090 millones de naira en vencimientos de bonos corporativos, aunque no se esperan tales vencimientos esta semana.
La proyección de 2.499 millones de naira representa posibles inyecciones de liquidez bruta a partir de vencimientos y pagos programados, en lugar de una predicción de la cantidad que finalmente permanecerá en el sistema bancario.
Las subastas del CBN agotan la liquidez de los bancos:
La liquidez del sistema bancario disminuyó un 23,68% a 3,71 billones de naira en la semana que finalizó el 9 de octubre, desde aproximadamente 4,86 billones de naira en la semana anterior, lo que representa una reducción de alrededor de 1,15 billones de naira.
- La caída se produjo junto con retiros sustanciales de liquidez a través de las subastas de Operaciones de Mercado Abierto (OMO) del CBN y la emisión de letras del Tesoro.
- El CBN vendió 3,31 billones de naira en instrumentos OMO frente a 2,17 billones de naira en vencimientos, lo que implica una absorción neta de aproximadamente 1,14 billones de naira.
- La Oficina de Gestión de la Deuda asignó 968.470 millones de naira en letras del Tesoro frente a 705.730 millones de naira en vencimientos, lo que implica una absorción neta de 262.740 millones de naira.
- Juntas, las dos operaciones implican aproximadamente 1.400 millones de naira en retiros netos, aunque esto no equivale a la disminución reportada de 1.150 millones de naira en la liquidez general del sistema.
El rendimiento medio de los bonos del Tesoro aumentó 30 puntos básicos hasta el 18,16%, mientras que el rendimiento medio de los bonos del Gobierno Federal aumentó aproximadamente 25 puntos básicos hasta el 16,06%.
Las decisiones del CBN dan forma a las perspectivas de liquidez:
Las perspectivas para la semana que comienza el 12 de octubre dependerán en gran medida de cómo el CBN gestione los 2,409 billones de naira en vencimientos previstos de OMO. Nuevas subastas de OMA podrían absorber parte de los fondos, limitando su impacto sobre la liquidez del sistema bancario y las tasas de interés a corto plazo.
- La FMDA había proyectado anteriormente entradas totales al mercado monetario de 13,25 billones de naira para octubre, una disminución del 14,82% con respecto a los 15,556 billones de naira en septiembre.
- Los vencimientos de OMO en octubre se proyectaron en 9,051 billones de naira, lo que representa el componente más grande del pronóstico de entrada mensual.
- Las ventas de CBN OMO alcanzaron los 17,51 billones de naira en septiembre, lo que demuestra la escala de las operaciones de gestión de liquidez.
- Si el CBN absorbe la mayoría de los vencimientos previstos mediante nuevas subastas, las condiciones de financiación podrían seguir siendo restrictivas y los rendimientos a corto plazo elevados.
Sin embargo, si una mayor proporción de las entradas de capital permanece dentro del sistema bancario, las condiciones de liquidez pueden mejorar y los rendimientos a corto plazo pueden disminuir.
Por lo tanto, la entrada proyectada de 2.499 millones de naira proporciona un apoyo potencial a la liquidez, pero el efecto real dependerá de las operaciones monetarias posteriores y otros flujos de mercado.
