La OPI de Dangote de N2,15 billones pone al gigante de la refinación al alcance de los inversores minoristas

La Asociación Independiente de Comercializadores de Petróleo de Nigeria (IPMAN) ha instado a los comerciantes de petróleo de todo el país a invertir en la oferta pública inicial (IPO) prevista de Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals, mientras que el economista Bismarck Rewane proyectó que la economía de Nigeria podría más que duplicarse hasta alcanzar los 600.000 millones de dólares para 2030, basándose en una mayor inversión del sector privado.

En una declaración firmada por su presidente nacional, Abubakar Shettima, IPMAN dijo que la venta de acciones propuesta representaba una oportunidad estratégica para que los comerciantes independientes participaran directamente en la cadena de valor de refinación de Nigeria.

La asociación dijo que una mayor capacidad de refinación nacional podría reducir la dependencia de productos petrolíferos importados, conservar divisas y fortalecer la seguridad energética, al tiempo que permitiría a los comerciantes beneficiarse del crecimiento de la industria transformadora.

«Por lo tanto, el presidente nacional de IPMAN hace un llamamiento a sus miembros en todo el país para que capitalicen agresivamente esta venta de acciones, ya que es una oportunidad única y estratégica para pasar de compradores de productos petrolíferos a propietarios de acciones de infraestructura de producción primaria», dijo Shettima.

Añadió que una mayor apropiación podría fortalecer la capacidad de los comerciantes para apoyar la distribución estable de combustibles en todo el país y contribuir a una mayor estabilidad de precios.

Sin embargo, IPMAN pidió simultáneamente a la refinería de Dangote que ampliara su asignación directa de Premium Motor Spirit (PMS) para cubrir a todos los comerciantes independientes registrados, advirtiendo que el acceso restringido podría crear cuellos de botella en la distribución y aumentar los costos para los consumidores.

La asociación instó a la refinería a ampliar su marco de suministro directo más allá de los comerciantes seleccionados, argumentando que un acceso más amplio reduciría la carga logística de los intermediarios y mejoraría la distribución de gasolina refinada localmente en todo el país.

La intervención se produce en un momento en que el mercado petrolero de Nigeria se está adaptando a la creciente contribución de la refinería de Dangote, que tiene una capacidad nominal de 700.000 barriles por día y ha aumentado progresivamente la producción de gasolina, diésel y otros productos refinados.

Además de las implicaciones inmediatas, la IPO planificada también se está posicionando como un catalizador potencial para una expansión económica más amplia.

Rewane, director ejecutivo de Financial Derivatives Company, dijo en una gira de inversionistas en Abuja que el PIB nominal de Nigeria podría aumentar de una base de 278 mil millones de dólares en 2025 a alrededor de 600 mil millones de dólares en 2030 si la inversión, la productividad y el suministro de energía mejoran según lo proyectado.

Según su perspectiva, el crecimiento anual del PIB real podría acelerarse de alrededor del cuatro por ciento a entre el siete y el ocho por ciento, mientras que la inflación podría moderarse del 15 por ciento a entre el ocho y el 10 por ciento.

Se pronostica que el crecimiento del PIB no petrolero aumentará del cuatro al cinco por ciento al siete al ocho por ciento, mientras que la producción de petróleo podría aumentar de 1,5 millones de barriles por día a 2,2 millones de bpd.

Rewane también prevé un fuerte aumento de la inversión, del 26 por ciento del PIB al 36 por ciento, con una aceleración del crecimiento de la industria del tres por ciento a entre el ocho y el 10 por ciento, respaldada por mejores suministros de energía.

Los ahorros proyectados de 600 mil millones de dólares incluirían un consumo de los hogares de alrededor de 240 mil millones de dólares, o el 40%; inversión de 216 mil millones de dólares, o el 36%; consumo gubernamental de 36 mil millones de dólares, o el 6%; y exportaciones netas por 108 mil millones de dólares, lo que representa el 18 por ciento.

Rewane atribuyó la posible aceleración, en parte, a los efectos multiplicadores de las grandes inversiones del sector privado, como la refinería de Dangote.

“Lo que está haciendo Refinería Dangote es invertir y sumar, y eso da un efecto multiplicador”, afirmó.

Sostuvo que una mayor inversión privada y mayores exportaciones netas podrían fortalecer la naira y aumentar el valor de las reservas extranjeras de Nigeria a medida que la economía se vuelva menos dependiente de los productos refinados importados.

Rewane también enfatizó el valor económico de procesar el petróleo crudo a nivel nacional en lugar de exportarlo en forma cruda, diciendo que la refinación y otras formas de adición de valor podrían aumentar sustancialmente el valor económico extraído de cada barril.

Dijo que una mayor refinación interna podría apoyar simultáneamente la sustitución de importaciones, profundizar el mercado de capitales de Nigeria y reducir la dependencia de África de los productos refinados del petróleo de Europa y Medio Oriente.

Mientras tanto, Aliko Dangote, presidente del Grupo Dangote, dijo que se espera que la oferta pública inicial de la refinería recaude 2.150 millones de naira, o alrededor de 1.600 millones de dólares, para financiar la siguiente fase de su expansión.

Las acciones se ofrecen a N525 cada una, con una suscripción mínima de 10 acciones, una estructura que, según Dangote, tenía como objetivo fomentar una amplia participación.

Describió la oferta como “The IPO for the People”, afirmando que el objetivo era permitir a los nigerianos poseer una participación en el activo industrial.

Oluwagbenga Oyebode, presidente del evento de IPO, dijo que la oferta comprende 4,1 mil millones de acciones ordinarias a 525 naira cada una, con ganancias netas esperadas de alrededor de 2,1 mil millones de naira, equivalente al 3,3 por ciento del capital emitido de la refinería.

Es importante destacar que dijo que los fondos se utilizarían enteramente como capital de crecimiento para la expansión de la refinería, en lugar de reparar su balance.

Oyebode proyectó que la cotización podría aumentar la capitalización total del mercado de valores nigeriano de aproximadamente 160 billones de naira a 225 billones de naira, mientras que los promotores se dirigen a aproximadamente 10 millones de inversores minoristas.

La oferta propuesta también recibió la autorización que cumple con la Sharia, según Mohammed Bintube, presidente del Jaiz Bank, lo que podría ampliar su atractivo entre los inversores financieros islámicos.

Uche Uwaleke, profesor de Mercados de Capitales en la Universidad Estatal de Nasarawa, instó a los inversores potenciales a adoptar un enfoque de inversión a largo plazo, señalando que el prospecto prevé tenencias adicionales como bonificación para los inversores que conserven sus tenencias durante al menos un año.

Dangote también reveló que el grupo está considerando cotizar en otros seis países africanos como parte de su estrategia de expansión continental.

La IPO brinda a los comerciantes de petróleo la oportunidad de obtener exposición directa al capital de la floreciente industria de refinación de Nigeria, permitiéndoles potencialmente participar en las ganancias y la creación de valor a largo plazo que se espera de la expansión de la capacidad de la Refinería Dangote.