SEC: Registro de transición de liquidación T+1 sin incumplimiento
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha declarado que la adopción del ciclo de liquidación T+1 en el mercado de capitales de Nigeria se está desarrollando sin problemas, y lo describe como un desarrollo que ha aumentado la competitividad y ha brindado alivio a los participantes del mercado.
Así lo afirmó el director general de la SEC, Dr. Emomotimi Agama, en una entrevista con periodistas en Abuya durante el fin de semana.
Agama, quien estuvo representada por la Directora de Registro, Bolsas e Infraestructura de Mercado, Sra. Hafsat Rufai, dijo que los inversores locales e internacionales expresaron su satisfacción con el nuevo ciclo de liquidación.
Ella dijo: «Sus comentarios han sido excelentes. Están contentos con T+1, y los inversores locales también están contentos con T+1. Inicialmente, el miedo giraba en torno a la disponibilidad de efectivo para la liquidación, siendo la zona horaria una de las consideraciones clave.
«A veces, en algunos países, cuando cerramos nuestro mercado a las 4 de la tarde, todavía es temprano. A veces es incluso más temprano que temprano en el día; en algunos países es medianoche. Y por eso todos están preocupados por cómo conseguir dinero o cómo conseguir fondos para la liquidación.
«Pero sabiendo que no son las 8 a. m. sino las 5 p. m., creo que eso da tiempo suficiente para que los bancos custodios, que son representantes de estos inversores, obtengan los fondos necesarios y también liquiden los valores y el efectivo, porque es un mercado DVP. Es entrega versus pago».
Agama dijo que hasta el momento no se ha registrado ningún impago debido a la falta de disponibilidad de fondos para la liquidación dentro del nuevo plazo.
«Es sólo una cuestión de que todos entiendan que el tiempo de liquidación no es a las 8 a. m., sino a las 5 p. m. y a las 5 p. m., todos están bien. Hasta ahora ha sido bueno. La respuesta también ha sido realmente excelente», añadió.
Según él, el mercado de capitales nigeriano operó en un ciclo de liquidación T+3 durante varios años antes de que el mercado comenzara una transición gradual destinada a modernizar el mercado, mejorar la competitividad y el atractivo, aumentar la liquidez y reducir los riesgos de liquidación.
Dijo que el mercado pasó de T+3 a T+2 el 28 de noviembre de 2025, antes de migrar a T+1 el 1 de junio de 2026.
“El día de la transacción o el día de negociación en el que se compran o venden sus acciones en un día en particular, que es el día T, y luego uno más, que es el ciclo de liquidación actual, significa que cuando compra sus acciones, digamos por ejemplo, compra hoy, siendo lunes, las acciones se liquidarán en su cuenta mañana a las 5 de la tarde”, explicó.
Agama dijo que el acortamiento del ciclo de liquidación tiene como objetivo hacer que el mercado nigeriano sea más eficiente, permitiendo a los inversores recibir sus valores o efectivo antes.
«El énfasis en las 5 de la tarde es que a lo largo de los años, cuando estaba en T+3 o T+2, la hora de liquidación era a las 8 de la mañana. Lo que significa que si compraba sus acciones hoy en T+2, que es la fecha de negociación, y dos días después, que sería el miércoles, cuando estaba en T+2, obtendría sus acciones si compraba o obtendría su dinero si vendía a las 8 de la mañana.
«Ahora hemos decidido que necesitamos hacerlo mejor para el mercado nigeriano acortando ese ciclo. Entonces, ¿por qué comprar hoy y esperar otras 48 horas más o menos, o dos días, antes de recibir su valor? Así que acortamos ese ciclo de transacción, o ciclo de liquidación, le pido perdón, a T+1, que significa el día de negociación y el día siguiente, ese es el primer paso».
El Director General de la SEC reveló además que el mercado también cambió la fecha límite de liquidación de 8 am a 5 pm luego de la extensión del horario de negociación.
Dijo que el horario de negociación en la Bolsa de Nigeria (NGX) se había ampliado anteriormente de 14.30 a 16.00 horas.
«Si recuerdan, ampliamos el horario de negociación a principios de este año de 2:30 p.m. a 4 p.m. en NGX, y luego pensamos, si el mercado cierra a las 4 a.m. y le pedimos a la gente que liquide, es decir, proporcione efectivo y valores, a las 8 a.m. del día siguiente, ese tipo de acercamiento a T+0 es casi tan bueno como simplemente decirme que pague hoy, y no queremos esa tensión», dijo.
