La deuda de Nigeria es la nueva maldición del petróleo: ¡una crisis de liderazgo!
Hubo un tiempo en que el petróleo era la mayor bendición de Nigeria. Hoy en día, muchos dirían que también podría ser una maldición.
El petróleo le dio dinero a Nigeria sin esfuerzo. El dinero fácil debilitó la disciplina. Estableció una economía rentista. Fomentó el desperdicio. La corrupción aumentó. Hizo que la productividad no fuera vinculante y, durante décadas, Nigeria estuvo atrapada en la trampa de endeudarse a cambio de petróleo y gastar libremente en reformas limitadas para aumentar la productividad. Los estudiosos han descrito esta catástrofe como la maldición del petróleo.
Pero Nigeria podría estar entrando ahora en una segunda maldición. Esta vez no se trata del petróleo. Es una deuda.
La deuda está reemplazando gradualmente al petróleo como nueva zona de confort del gobierno. Al igual que los ingresos del petróleo en el pasado, la deuda ahora ofrece conveniencia política sin requerir disciplina económica. Y si las tendencias actuales continúan, Nigeria pronto descubrirá que la deuda puede ser tan destructiva como la dependencia del petróleo.
Los números dan miedo
¡La Oficina de Gestión de la Deuda afirma que la deuda total de Nigeria en septiembre de 2026 había alcanzado los 166.700 millones de libras esterlinas! Esto equivale a que cada nigeriano contraiga una deuda de 716.822 naira, ya sea joven o viejo, vivo o muerto, trabajando o no, rico o pobre. De hecho, un bebé que nace mientras estás leyendo tiene una cierta deuda. ¡Qué carga de deuda intergeneracional!
Peor aún, los nuevos préstamos ya aprobados no estaban incluidos en las cifras anteriores, y el Presidente Bola Tinubu acaba de escribir una carta a la Asamblea Nacional para aprobar un préstamo adicional de 21.682 millones de dólares. Esto significa que cada nigeriano debe actualmente más.
La deuda, en sí misma, no es mala. Toda economía seria pide prestado. Estados Unidos se endeuda. China toma prestado. India toma prestado. El endeudamiento se vuelve peligroso cuando financia el consumo en lugar de la productividad.
Ese es el problema de Nigeria
Hoy, Nigeria gasta casi cinco veces más en el servicio de la deuda que en salud y educación juntas. Piénselo. Una nación que lucha contra la pobreza generalizada. Una nación con el 63% de la población viviendo por debajo del umbral nacional de pobreza. Alrededor de 10,5 millones de niños no van a la escuela. Alrededor de 80 millones de jóvenes están desempleados. Escuelas en quiebra, centros de salud en quiebra, infraestructuras en decadencia, suministro energético poco fiable y una red de carreteras deficiente. Sin embargo, hemos estado pagando a los acreedores y no a nuestra propia gente. Esto no es sólo un problema, sino también una cuestión moral.
Una cuestión importante y preocupante del desarrollo económico actual es que Nigeria está gastando más en intereses de la deuda de lo que genera en ingresos. En la última Actualización sobre el Desarrollo de Nigeria, el Banco Mundial informó que Nigeria gastó alrededor de 7.700 millones de naira en pagos de intereses de la deuda entre enero y junio de 2026, pero ganó solo 6.200 millones de naira de todas las fuentes de ingresos. Esto significa que gastamos alrededor del 124,2% de nuestros ingresos totales en el pago de intereses de la deuda, y las inversiones para generar ingresos adicionales se consideraron meramente opcionales. No es de extrañar que el Banco Mundial haya expresado seria preocupación por la salud fiscal de Nigeria.
El Ministro de Finanzas, Taiwo Oyedele, intentó cuestionar el informe del Banco Mundial sobre la precaria situación de Nigeria el domingo. Alegó que el Banco Mundial presentó cifras engañosas sobre el servicio de la deuda, argumentando que omiten ciertos flujos de ingresos y el servicio de la deuda agregado en diferentes niveles de gobierno.
Sea como fuere, el perfil de la deuda de Nigeria es preocupante y debe abordarse con urgencia; de lo contrario, absorberá aún más ingresos destinados a futuras inversiones públicas. Aunque Nigeria registró un aumento del 72,2 por ciento en los ingresos, de 3.600 millones de naira en el primer semestre de 2025 a 6.200 millones de naira en el mismo período de 2026, el servicio de la deuda aún lo superó, aumentando en un 37,5 por ciento a 7.700 millones de naira. Este desequilibrio crítico arroja serias dudas sobre la sostenibilidad de la deuda de Nigeria.
Un análisis exhaustivo de la deuda de Nigeria realizado por Olajide Oyadeyi, de la Secretaría de la Commonwealth y la Escuela de Negocios del Imperial College, Reino Unido, y otros, muestra que la deuda de Nigeria no pasa la prueba de la sostenibilidad a corto y largo plazo. Puede que tengan razón.
El 124,2 por ciento de los ingresos de Nigeria se destina al pago de intereses. No el director. En otras palabras, Nigeria recibe muchos menos ingresos de lo que paga en intereses en el primer semestre de 2026. Antes de que el gobierno pueda siquiera considerar construir carreteras, mejorar los centros de salud o pagar a las enfermeras, el servicio de la deuda se ha tragado más que toda su base de ingresos. Esta es la tragedia que asfixia progresiva y silenciosamente a nuestro país.
Cuando los gobiernos se vuelven adictos al endeudamiento, la reforma se vuelve opcional. ¿Por qué mejorar la administración tributaria si se puede pedir prestado? ¿Por qué reducir el desperdicio si los prestamistas están dispuestos a prestar? ¿Por qué diversificar las exportaciones si el petróleo y los préstamos pueden sustentar el presupuesto?
Aquí es donde el liderazgo entra en juego.
La crisis de deuda de Nigeria no es fundamentalmente una crisis económica. Es una crisis de liderazgo.
Durante años, los dirigentes vieron la deuda interna y externa como una oportunidad para llevar a cabo sus copiosos manifiestos, lo que llevó al gobierno a pedir prestado dinero para entrar en una crisis de deuda. Desafortunadamente, un porcentaje significativo de los fondos prestados impulsó gastos recurrentes, subsidios, búsqueda de rentas y fugas en lugar de reformas a gran escala en los sectores agrícola, industrial y de infraestructura. Esta es la razón por la que la deuda está aumentando sin ningún aumento de productividad.
Dele Oye, presidente de la Alianza para la Investigación Económica y la Ética LTD/GTE, lamentó recientemente en un informe publicado por el Nigerian Tribune que la actual administración haya añadido más deuda en dos años que la que Nigeria acumuló en los cincuenta y cinco años anteriores combinados. Estemos o no de acuerdo con este planteamiento, el simbolismo es condenatorio. Refleja un Estado que normaliza cada vez más la expansión de la deuda como estrategia de gobernanza.
Esto debería preocupar a todos los nigerianos.
El peligro es generacional.
Los préstamos de hoy son los impuestos del mañana.
Es posible que el mayor número de nigerianos que podrán financiar la deuda actual en el futuro aún no hayan nacido, y entre ellos se encuentran los numerosos jóvenes actualmente desempleados y sin garantías que nunca la aprobaron.
De hecho, las próximas administraciones podrían enfrentar una situación en la que el servicio de la deuda represente una porción aún mayor del gasto fiscal, dejando así mucho menos espacio para nuevas iniciativas en investigación, desarrollo, atención médica o actividades industriales.
Así es como las naciones se endeudan con las generaciones futuras.
También plantea preguntas importantes: ¿qué ganan exactamente los nigerianos con esta deuda excesiva? ¿Están mejorando las redes de carreteras tan rápido como tomamos prestado? ¿Está mejorando la situación de seguridad del país? ¿Está mejorando el suministro de energía?
¿Qué hizo el gobierno ante la alta tasa de desempleo y la pobreza en el país? ¿Qué está pasando con nuestras universidades federales? ¿Son de clase mundial y globalmente competitivos? ¿La atención sanitaria del país sigue sin contar con fondos suficientes hasta el punto de generar un volumen sin precedentes de turismo médico?
Si las respuestas son predominantemente “negativas”, significa que la deuda no es una palanca de desarrollo. Está permitiendo la supervivencia. Esto es insostenible.
Deuda cero no es lo que Nigeria necesita (no es realista); La deuda productiva es lo que Nigeria necesita.
Los préstamos deben utilizarse para proyectos que produzcan retornos tangibles, como un sistema ferroviario moderno, una infraestructura exportadora sólida, agrupaciones industriales integradas, reformas del sector energético, estructuras tributarias equitativas, cadenas de valor agrícolas eficaces y una Nigeria segura. Para ello es fundamental la responsabilidad fiscal.
La Oficina de Gestión de la Deuda tiene la enorme tarea de incorporar la sostenibilidad en nuestra gestión de la deuda. El Servicio de Impuestos de Nigeria (NRS) necesita aumentar la eficiencia fiscal y dejar de ejercer más presión sobre la gente común y las empresas legítimas que ya pagan impuestos en el país. Debe tapar diligentemente todos los canales por los que hay filtraciones de las finanzas públicas. Necesitamos reducir los gastos recurrentes frívolos.
Debemos devolver el liderazgo a lo que se espera que sea. Prestar no es desarrollo. Es sólo una herramienta.
Que esta herramienta impulse el desarrollo depende de cuán sabiamente se utilice.
Durante algún tiempo, el gobierno nigeriano creyó que teníamos poder económico gracias a nuestro petróleo. Fueron necesarias décadas para darse cuenta de este error.
No podemos cometer el mismo error ahora y confundir deuda con crecimiento. Porque si el petróleo fue la maldición de ayer, la de hoy puede ser la deuda, y el liderazgo no puede escapar a la historia si permite que esta transición ocurra en la historia de nuestra nación.
Los profesores Franklin Nnaemeka Ngwu y Oluwasegun Olawale Benjamin forman parte de la Iniciativa del Sector Público de la Escuela de Negocios de Lagos de la Universidad Panatlántica.
