La recuperación del crecimiento de Nigeria está ganando ritmo, pero la historia pone el listón más alto
La recuperación económica de Nigeria está ganando impulso, pero el crecimiento sigue muy por debajo del ritmo de más del 6 por ciento registrado a principios de la década de 2010. El PIB real creció un 4,43% interanual en el segundo trimestre de 2026, lo que eleva el crecimiento en el primer semestre al 4,16% desde el 3,68% en 2025, según la Oficina Nacional de Estadísticas (BNE).
La mejora es significativa. Pero para una economía con una población que crece alrededor del 2,1% anual, también deja sólo un modesto aumento en la producción por persona. Bismarck Rewane, director ejecutivo de Financial Derivatives Company, dijo que la distinción es importante porque Nigeria está creciendo ahora más rápido que su población. «Técnicamente, significa que los nigerianos deberían enriquecerse debido al aumento de la producción», dijo Rewane en una entrevista con Channels Television.
Ésa es la lectura optimista de las últimas cifras. La pregunta más difícil es si el ritmo actual representa una aceleración genuina o simplemente una recuperación tras años de crecimiento débil. La tasa de crecimiento del 4,16% en el primer semestre del año está muy por encima del desempeño promedio registrado durante los ocho años en el cargo de Muhammadu Buhari, cuando el crecimiento promedio fue de alrededor del 1% anual y la economía sufrió dos recesiones, en 2016 y 2020.
También es superior a las tasas de crecimiento del propio Presidente Bola Tinubu en sus dos primeros años completos en el cargo. El PIB real se expandió un 3,37 por ciento en 2024 y un 3,85 por ciento en 2025. Pero Nigeria ha demostrado anteriormente que es posible un crecimiento más rápido.
La comparación histórica establece un estándar más alto. Bajo el difunto Umaru Musa Yar’Adua, el crecimiento en el primer semestre alcanzó el 6,10 por ciento en 2008 y el 5,79 por ciento en 2009. El primer semestre de 2010 registró un 7,56 por ciento, aunque ese período abarcó la transición entre Yar’Adua y Goodluck Jonathan y no debe atribuirse únicamente a ninguna de las dos administraciones.
Bajo Jonathan, el crecimiento del PIB real en el primer semestre fue del 7,15 por ciento en 2011, del 6,23 por ciento en 2012, del 6,37 por ciento en 2013 y del 6,38 por ciento en 2014, con un promedio de alrededor del 6,53 por ciento durante los cuatro años. Esto sitúa el crecimiento en el 4,16% para el primer semestre de 2026, aproximadamente 2,4 puntos porcentuales por debajo del promedio del primer semestre de la era Jonathan.
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La comparación no es perfectamente igual. Las cuentas nacionales de Nigeria han experimentado mejoras metodológicas y revisiones a lo largo del tiempo, por lo que es mejor tratar las cifras históricas como puntos de referencia en lugar de una clasificación presidencial precisa.
Aun así, muestran hasta dónde le queda por recorrer Nigeria antes de que la recuperación actual pueda describirse como un ciclo de alto crecimiento. Rewane dijo que la expansión del 4,43 por ciento en el segundo trimestre debería, sin embargo, ser reconocida como una fuerte mejora con respecto a la reciente posición de Nigeria. «Puedo decir claramente que el 4,43 por ciento es bastante bueno en comparación con donde estábamos», dijo.
También señaló que la tasa de crecimiento potencial del PIB de Nigeria es de alrededor del 4 por ciento, lo que sugiere que la economía ahora se está expandiendo ampliamente en línea con su capacidad productiva estimada.
Esto crea una imagen más matizada. Si un crecimiento de alrededor del 4 por ciento se convierte en la nueva normalidad, Nigeria podría lograr una mayor estabilidad macroeconómica sin generar la expansión mucho más rápida necesaria para aumentar sustancialmente los ingresos y los niveles de vida. La aritmética demográfica deja clara la diferencia.
Con un crecimiento del PIB real del 4,16 por ciento y un crecimiento de la población del 2,1 por ciento, la economía está generando una diferencia de aproximadamente dos puntos porcentuales entre el crecimiento de la producción y el crecimiento de la población, lo que implica un crecimiento anual de aproximadamente el 2 por ciento en la producción por persona, si se mantiene.
Con el objetivo de crecimiento a largo plazo del gobierno del 7%, la brecha se ampliaría a casi cinco puntos porcentuales, dejando mucho más margen para que aumente la producción per cápita.
Esto también explica por qué la ambición del gobierno de un PIB de 1 billón de dólares requiere más que una recuperación del crecimiento global. El Ministerio de Finanzas señaló las últimas cifras como evidencia de que Nigeria está avanzando hacia el objetivo, pero el PIB denominado en dólares también podría aumentar debido a los movimientos del tipo de cambio.
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El ministerio dijo que la naira se apreció más del 12 por ciento entre el primer semestre de 2025 y 2026, lo que contribuyó a un aumento estimado del 17 por ciento en el PIB en términos de dólares. Esto es importante para el poder adquisitivo externo y las métricas de deuda, pero no equivale a generar un 17% más de producción real.
La economía no petrolera representó el 95,84 por ciento del PIB real en el segundo trimestre, mientras que la producción media diaria de petróleo crudo aumentó a 1,72 millones de barriles por día desde 1,68 millones un año antes, según el BNE.
Rewane destacó la recuperación de la refinación de petróleo, cuyo crecimiento se aceleró hasta el 43,94 por ciento en el segundo trimestre, frente al 15,78 por ciento de hace un año. Atribuyó la mejora a la inversión y ampliación de refinerías modulares.
La importancia más amplia es que la recuperación de Nigeria ya no está impulsada únicamente por la producción de petróleo crudo. Pero el petróleo sigue siendo crucial para los ingresos de divisas, lo que significa que una mayor producción de petróleo y una actividad de refinación siguen siendo importantes para la capacidad más amplia de la economía para sostener el crecimiento.
Por ahora, la evidencia apunta a una economía que ha superado el estancamiento de los años de Buhari y está ganando impulso bajo Tinubu. Pero las últimas cifras aún no muestran un retorno a la trayectoria de crecimiento más rápido demostrada por Nigeria a principios de la década de 2010.
La verdadera prueba es si el 4,16% se convierte en un nuevo suelo o un nuevo techo. Un crecimiento sostenido cercano al 6-7 por ciento, combinado con una menor inflación, una mayor inversión y aumentos de productividad, daría a Nigeria una oportunidad mucho mayor de traducir la recuperación macroeconómica en mejores niveles de vida.
Si el crecimiento se mantiene en torno al 4 por ciento, el país podría lograr una mayor estabilidad sin generar suficiente expansión como para alterar fundamentalmente su trayectoria económica. Nigeria está creciendo nuevamente. La gran pregunta es si podrá crecer lo suficientemente rápido y durante el tiempo suficiente para cambiar la vida económica de su población.
